Bản Lầu là địa danh được phiên âm theo tiếng Hán từ cách gọi Bản Láo, nghĩa là Bản Lớn của người Giáy. Đây là xã biên giới khu vực hạ huyện, là cửa ngõ phía Nam của Mường Khương. Ngày 12/7/1907, thực dân Pháp thành lập tỉnh Lào Cai gồm 2 châu Thủy Vĩ, Bảo Thắng và các đại lý: Mường Khương, Bát Xát, Phong Thổ, Bắc Hà, Sa Pa và thị xã Lào Cai. Thời điểm đó, Bản Lầu thuộc đại lý Mường Khương.
Năm 1944, đại lý Mường Khương được thành lập 2 châu: châu Mường Khương và châu Bản Lầu. Châu Bản Lầu khi ấy gồm các xã Bản Lầu, Bản Xen, Lùng Vai, Bản Cầm, Bản Phiệt. Năm 1946, chính quyền đổi châu thành huyện, Bản Lầu trở thành 1 trong 8 huyện của tỉnh Lào Cai. Đến tháng 11/1950, huyện Bản Lầu sắp nhập với huyện Mường Khương và lấy tên chung là Mường Khương.
Theo các tài liệu ghi chép, thời kì công xã, phong kiến, cư dân Bản Lầu duy trì nền sản xuất tự nhiên với nghề trồng trọt và chăn nuôi. Năm 1954, xã Bản Lầu đã xây dựng một số cơ sở chế biến, đúc rèn, sản xuất vật liệu xây dựng… Tuy nhiên, cuộc chiến tranh biên giới tháng 2/1979 đã khiến Bản Lầu nói riêng và các xã biên giới Mường Khương nói chung bị tàn phá hoàn toàn, trở thành “vành đai trắng” và mất một giai đoạn dài sau đó cho công cuộc khôi phục.
Bước lên từ “đống đổ nát”, Bản Lầu dần “chuyển mình” khi thực hiện đường lối đổi mới của Đảng từ sau khi tái lập tỉnh năm 1991. Kinh tế của Bản Lầu phát triển theo hướng nông, lâm nghiệp, dịch vụ và thủ công nghiệp. Là xã vùng biên nên cư dân Bản Lầu có sự giao thương hàng hóa cũng như học tập kinh nghiệp trong phát triển sản xuất nông nghiệp. Vùng sản xuất chuối, dứa dần được hình thành, đưa kinh tế, xã hội người dân địa phương này phát triển nhanh, trở thành vùng sản xuất hàng hóa tập trung lớn của huyện Mường Khương.
Ông Hoàng Văn Kiên, Chủ tịch UBND xã Bản Lầu cho biết: Bản Lầu có thể coi là “cái nôi” của sản xuất chuối, dứa hàng hóa. Thời kì “hoàng kim” nhất của xã Bản Lầu là giai đoạn 10 năm trước đến nay, kinh tế, xã hội của địa phương có sự phát triển vượt bậc. Năm 2015, Bản Lầu được công nhận là xã nông thôn mới, là địa phương “về đích” sớm nhất của huyện. Diện mạo nông thôn Bản Lầu ngày càng có những đổi thay tích cực, hạ tầng nông thôn được đầu tư đồng bộ, đời sống người dân ngày càng văn minh, hiện đại, ấm no, hạnh phúc. Hiện nay, Bản Lầu là một trong những xã sản xuất nông nghiệp hàng hóa trọng điểm của huyện với hơn 1.000 ha dứa, hơn 400 ha chè, 400 ha quế… Những năm tới, Bản Lầu sẽ tiếp tục phát triển nông nghiệp hàng hóa với những cây trồng chủ lực, thế mạnh. Trên cơ sở những kết quả đã đạt được, Bản Lầu quyết tâm duy trì sự phát triển, phấn đấu sớm trở thành xã nông thôn mới nâng cao.